周一(8月14日)美元兑日元跌至144.804，跌幅0.10%。

市场基本面分析

近两个月来，美债虽然暂时解决了天花板问题，但美债还是持续下跌。

从10年期美债的价格可以明显看出这一趋势。

6月初cap法案刚签署时，略有反弹，但此后一直下跌。7月初有一波上涨，之后持续下跌。

我们不能忽视日本央行是美债持续下跌的重要原因。日本央行提高了购买国债的收益率，造成了资金分流现象。

随着日本国债收益率的提高，部分资金可能会离开美债市场，转向日本国债市场寻求更高收益。

这种资金分流可能会给美国债务市场带来一些压力。

去年年底，日本央行首次提高日本国债购买收益率时，导致美债大幅下跌。现在这一次它有同样的效果。

更令人担忧的是，日本的行动不会就此结束。美国媒体非常担心，日本央行会等到美联储停止降息后，才会祭出加息大招来扼杀美元。

对于日本这一代人来说，美国金融核弹造成的30年萧条历历在目。

这枚金融核弹产生了和广岛原子弹几乎一样的效果，直接让当时世界第二经济体的经济增长停止，最终被中国超越，未来甚至可能被德国人超越。

日本在很多年前就已经处于“流动性陷阱”之中，这种情况一直延续至今。“流动性陷阱”，即印钞、降息等促进经济发展的常用手段并不能对经济发展产生明显的效果。

90年代以前，当地产业的发展和大量投资在签订《广场协议》合同后进入日本，导致了日本国内经济的高速发展和泡沫经济。

当时日元升值是非常夸张的。以房价为例。上世纪90年代，日本东京的房价已经飙升到每平方米80万人民币。

在此情况下，东京的日本年轻人消费更是不加节制，享受消费占比极高，甚至全世界奢侈品消费的一半以上来自日本。

日本房地产行业的繁华并没有维持多久，在1991年，日本的泡沫经济破裂，此次事件对日本的经济造成了严重的破坏。不仅房价地价骤降，还造成日本大量企业的破产、股市的大跌等等。

我们经常说美国对其他国家的财富进行收割，现在回头来看，日本经历的其实就是一个经典的收割案例。

而这样的事例几乎在去年重演一次。美元不断的升值，导致去年日元一度下跌，直到跌破150关口，在日本央行三次救市之后才得以回升。

现在日本的通胀率终于缓慢的上涨，达到了日本央行的目标，这一个前提条件的达成，就是日本央行可以考虑将货币政策收紧乃至于加息的最大基础。

当然，让美元注定失去霸权地位的还有其他的原因。

第1个是美国的信用等级被调低了，这会造成很多以投资债券为目标的被动管理型基金自动的卖出美债。

第2个则来自于美国财政部不断发行更大规模的新国债，造成美债市场上的供应量不断放大。

随着供应量的增加，市场上的债券供需关系可能发生变化，对美债价格和利率产生一定的影响。这也引发了市场对未来债券市场供应量的担忧，以及对债券价格和利率的走势的预测。

美元/日元技术走势分析：

美元兑日元触及145.05水平，并试图突破该水平，以支持在日内和短期基础上继续看涨趋势的机会，提醒您超过上述水平将把价格推至146.00作为下一个主要目标。

EMA50继续从下方支撑价格，以加强在即将到来的交易中实现更多收益的机会，注意到突破144.20将停止牛市，并推动价格在再次转向上涨之前实现一些熊市修正。

支撑位：144.83 144.86 144.88

阻力位：144.93 144.96 144.98

（亚汇网编辑：章天）