周四(8月24日)美元兑日元涨至145.148，涨幅0.21%。

市场基本面分析

日本央行调整了收益率曲线控制政策，明确表示不急于收紧利率。市场对日本政策调整的关注度有所放松，日元贬值和日本干预极端贬值成为当前市场讨论的焦点。

包括摩根大通预测日本财务省干预买入日元的门槛水平在150左右，预计财务省将从日本经济基本面的角度评估干预的必要性。同时，预计当日本对影响市场风险情绪的有效性感到更加放心时，它将实际干预。

以免失去信誉。那么日本干预货币的基础成熟了吗？日本央行的政策有何特殊性？事实上，日本央行应对货币贬值并不是刻舟求剑。与其他货币政策的难度和复杂性相比，日本银行在货币调整的空间上是积极的、适当的和有效的。

首先，由于日元地位的独特性和日本经济的特殊性，我们研究日本央行的视角或层面需要调整。日本的全球战略决定了日本货币供应量的分布和比例。一方面，日元的配置主要基于全球资本。

日元债权债务的全球分布是货币国际地位的基础；另一方面，日本经济的海外实际体量远超国内。全球金融市场不断扩大，日元QQE这种极度宽松的货币不符合国内经济金融发展的需要。

国际资本的追捧促使日本在当前独特的金融变化中保持稳定并不断扩大货币供应量。所以不能简单的认为日本经济不好导致日元货币供应量增加。其实质是日元货币供给不足，日本必须增加货币发行以实现日元全球化的覆盖。

我们对日元货币政策的解读是有死角的，理解上会有误区甚至盲区，这就是舆论的混乱。

其次，是日本央行货币政策基础的循环性。日本货币政策周期的基础集中在日本跨国公司的世界布局、长期思维和战略设计上。日本的日元贬值战略促进了跨国公司的国际份额，甚至为日本新经济时代的世界重新垄断铺平了道路。

日本经济的局限性在于传统经济，而日本却在囤积新型高端经济的优势。以智能制造为代表的技术变革正在日本酝酿，并初具规模。

以“日本特评”为代表的经济加速了在全球市场的扩张，甚至垄断了日本未来十年打造经济增长新引擎的超级工业体系。日本再工业化和全球再工业化不是一个层次和水平。目前市场舆论的混乱和浑浊，

不利于理解日本经济和世界经济。

此外，日本银行的货币政策为日本金融机构的全球竞争提供了保证和保护。东京金融中心在亚洲的高端是市场优势，日本资本财团的全球盈利能力还是日本特色。目前，香港在中国的金融地位受到新加坡和日本的冲击。

虽然外资流向新加坡的趋势比较突出，但日本通过金融财团对实体企业的控制，实质上获得了对亚洲资本市场的霸权。日本奇怪的战略和策略的结合模式，来自于高端的金融成熟度、熟练度和策略。

这是考虑日本央行货币政策时不可忽视的基本因素。市场对日本央行货币政策的解读已经完全回到了数量的概念讨论上，导致了对日本央行政策性质的误解。

最后，日本央行的货币政策极具远见。日本央行货币政策的洞见值得关注和研究，尤其是它不是针对眼前的事情，它的设计和规划是针对更长远的事情和市场。

日本央行的货币政策不会因为日本短期的经济金融发展而变得如此简单。对日本央行货币政策的评价不仅限于日本因素，而是全球因素。这是当前预期和市场评价中，央行政策调整的最大误区和盲点。

综上所述，日央行未来的政策动向将会出现新的结果来顺应预期。但是，即使有结果也不是简单的汇率干预和利率调整，而是一个全面、周全有计划性的审慎规划。日元的特殊性及政策的摆布需要用心去解读，

日央行货币政策的组合与效率拭目以待。

美元/日元技术走势分析：

美元兑日元昨日恢复了负交易，成功实现了我们第二个等待的目标144.55，并在该处找到了良好的支撑，显示出一些看涨倾向，注意到该水平代表了从138.06开始上涨的23.6%斐波纳契修正水平。

通过更深入地观察图表，我们发现价格形成了双顶形态，我们预计将推动价格突破上述支撑，并为日内实现更多看跌修正开辟道路，以在近期内前往143.30区域。

支撑位：145.06 145.10 145.13

阻力位：145.21 145.24 145.28

（亚汇网编辑：章天）