周一(9月4日)美元兑日元升至145.594，涨幅0.04%。

市场基本面分析

日本的通缩时代可能结束了！近日，日本内阁府发布的年度经济白皮书显示，自2022年春季以来，日本物价和工资涨幅扩大，日本经济长达25年的通缩战争正在接近转折点。

白皮书说，当价格不再容易和持续下降时，通货紧缩将结束。虽然日本今年的通胀已经超过央行2%的目标，但不能排除通缩卷土重来的风险。

这里不得不提一下日本长期通货紧缩的问题。1990年泡沫经济破灭，日本进入“失去的30年”。

通货紧缩是指物价长期下跌，货币价值增加的一种状态。在此期间，受泡沫经济破裂和金融危机影响，日本企业和家庭开始削减开支，导致经济活动收缩。此外，政府采取的财政紧缩政策也加剧了通货紧缩。

通货紧缩和经济停滞引发了一系列问题。失业率上升，企业盈利能力下降，个人消费也受到抑制，进一步加剧经济下滑。日本经济的通货紧缩问题也成为学术界和金融市场关注的焦点。

好消息是，在经历了长时间的停滞后，日本经济今年迎来了转折点。日本的物价和工资也持续上涨，股市飙升。日本银行发布了经济和物价展望报告，

2023财年(2023年4月至2024年3月)剔除生鲜食品的核心消费者物价指数(CPI)同比涨幅预计从4月的1.8%上调至2.5%。此外，日本工资收入同比增速仍处于历史高位。

这将在一定程度上提振日本通胀的可持续性。

从股市表现来看，5月日经225指数自1990年7月以来首次突破32000点，创下近33年新高。外国资本继续流入日本股票市场。在2023年度股东大会上，巴菲特表示将继续在日本寻找投资机会。

随着日本通缩迹象减少，市场密切关注日本央行超宽松政策何时调整。

在这一轮全球货币紧缩周期中，日本与欧美脱钩，欧美通胀盛行，开始了大幅加息之路。但由于日本通货紧缩，货币政策持续超宽松。

今年7月，日本央行宣布将基准利率维持在-0.1%的历史低位，并将10年期国债收益率目标保持在0%附近。同时，调整YCC(收益率曲线控制政策)将灵活控制10年期国债收益率。

允许10年期国债收益率在0.5个百分点左右波动。

当前，欧美经济通胀都已经大幅回落；日本通胀已实现2%目标，如果日本实行紧缩货币政策，这将对全球流动性将产生很大影响。

就投资而言，分析指出，日本股市能连创新高的原因有很多，包括经济改革和政府支持、企业赢利能力提升、资金流入和投资者信心提升、货币政策和市场流动性改善等多个因素的综合作用。

这些动力支持了日本股市的持续上涨和创新高。投资者应谨慎对待，遵循风险管理的原则，根据自身风险承受能力和投资目标进行合理的投资决策。

美元/日元技术走势分析：

美元兑日元成功触及我们等待的目标144.55，注意到价格在该处找到了坚实的支撑，强劲反弹并逼近关键阻力146.55，伴随着积极势头的随机损失并进入超买区域，形成负面因素，

我们预计将推动价格在即将到来的交易中恢复负面交易，并再次向144.55前进。

因此，我们预计今天将出现看跌倾向，并注意到突破146.55将阻止所建议的负面情景，并导致价格重新获得主要的看涨趋势。

支撑位：146.03 146.08 146.14

阻力位：146.25 146.30 146.36

（亚汇网编辑：章天）