周三(9月27日)美元兑日元跌至149.031，跌幅0.02%。

市场基本面分析

日本央行周三公布的7月会议纪要显示，政策制定者一致认为有必要维持超宽松的货币环境，但在负利率何时能结束的问题上存在分歧。

根据会议纪要，该委员会的9名成员对企业明年是否继续提高工资也有不同看法，突显出日本央行(Bank of Japan)能以多快的速度开始逐步取消大规模刺激计划的不确定性。

一位成员表示，日本央行2%的通胀目标“显然指日可待”，并补充称，“可能要到2024年第一季度左右”才能评估目标是否已经实现。另有委员表示，日本央行修改负利率政策“任重道远”。

会议纪要显示，多位委员一致认为，目前日本央行必须将利率维持在超低水平，因为距离稳定、可持续地实现2%的目标还很远。

在7月份的会议上，日本央行保持了超宽松的货币立场不变，但采取措施允许长期借贷成本随着通胀更自由地上升。当时出席会议的日本政府代表要求休会12分钟，以便向同事们通报审议情况。相比之下，

去年12月，当日本央行修改YCC政策时，政府代表将会议暂停了37分钟。这说明这次讨论比较顺利。

这可能是因为当时的市场状况相对平静。一些委员会成员指出，相对平静的市场使7月成为调整YCC以实现更大政策灵活性的好时机。

尽管日本央行行长上田一雄驳斥了7月行动是退出超宽松政策前奏的观点，但许多市场人士仍预计日本央行将在今年晚些时候或2024年逐步退出大规模刺激计划。

上田和夫表示，日本央行对取消收益率曲线控制(YCC)的顺序没有先入为主的想法，该控制将短期利率设定在-0.1%，并将10年期债券的收益率限制在0%左右。

根据会议记录，委员会成员在7月同意，重要的是观察明年及以后工资是否会继续上涨，以预测通胀前景。

一位成员表示，由于紧张的就业市场促使企业提高工资，通胀可能会超出预期。另一位成员表示，工资和价格增长可能会“以前所未有的速度”继续加速，并警告称，日本可能会面临与美国和欧洲一样的急剧通胀。其他成员指出，

服务价格增速加快，是通胀压力是否会蔓延到更广泛经济领域的关键。

然而，其他人对价格前景更加谨慎。

一位成员说，“许多中小企业抱怨说，它们难以转嫁更高的成本。薪资增长可能会失去动力。”另一位委员指出，“大宗商品价格大幅上涨，但劳动力单位成本和单位利润的涨幅有限。

这表明，近期的通胀主要是由进口成本上升推动的。"

日本8月份核心通胀率达到3.1%，连续17个月高于日本央行2%的目标，原因是越来越多的企业提价，将上涨的原材料成本转嫁给家庭。

今年，日本企业实施了30年来最大幅度的加薪。然而，日本央行维持鸽派指导，因为它担心过早退出超宽松政策可能损害脆弱的复苏，并使日本重新陷入经济停滞。根据会议纪要，有委员表示，日本央行需要一个明确的解释。

YCC的调整并不代表政策正常化的一步，也不表明其耐心继续放松政策的立场有任何改变。

鉴于日本央行一贯的温和立场和美联储对进一步加息的保留态度，美国和日本之间的利差正在扩大。数据显示，今年以来，日本和美国经通胀调整的五年期国债收益率之差已扩大逾90个基点。尽管日本官员一再警告可能会干预外汇市场，

然而，这种收益率差异仍对日元构成压力。

东京三井住友信托银行市场策略师Ayako Sera表示，“事实上，日本央行忽视了通胀，市场不可避免地看到日元价值受损。”她表示，交易员可能希望将日元推升至150，看看日本当局是否会干预。

虽然目前市场波动有所减弱。美国财政部长耶伦上周表示，日本支持日元的任何干预都是可以理解的，如果其目的是消除波动。

美元/日元技术走势分析：

美元/日元稳定在149.00附近。注意到现在随机指标重叠，等待未来推动价格回到预期的多头趋势，提醒你我们下一个目标是150.00。

EMA50为建议中的牛市提供了持续的积极支撑，当价格稳定在148.25上方时，该支撑仍然有效。

支撑位：148.92 148.96 149.02

阻力位：149.13 149.18 149.24

(亚辉编辑。com:张天)