周二(3月21日)美元兑日元涨至131.71，涨幅0.30%。

市场基本面分析

日本财务省3月16日公布的数据显示，该国2月份贸易逆差为8977亿日元(1日元约合0.05元人民币)。这是日本连续19个月出现贸易逆差，也是有统计以来最大的月度逆差。据分析，

在全球经济放缓、日元贬值、通胀压力上升、能源价格飙升等多重不利因素的持续影响下，日本经济面临不小的挑战。

据日本放送协会电视台报道，原油、液化天然气等能源价格高企和日元贬值是导致日本贸易收支逆差的主要因素。报告显示，煤炭、液化天然气、原油等产品进口量大幅增长，带动日本进口量同比增长8.3%。

至8.5524万亿日元，日本进口连续25个月同比增长。

有分析认为，短期内日本贸易逆差难以收窄。日本媒体评论称，日本持续的贸易逆差凸显了日本经济因资源贫乏和依赖能源进口而造成的经济脆弱性。日本野村综合研究所研究员木乃邓英认为

日本经济高度依赖外部需求。如果世界经济继续低迷，日本2023财年的经济增长很可能低于1%。

由于疫情反复，物价普遍持续上涨，尤其是日本企业和消费者。在高通胀背景下，物价涨幅超过工资涨幅的趋势仍将持续。日本厚生劳动省日前发布的初步报告显示，

2022年，经通胀调整的实际工资指数比上年下降0.9%。实际收入不升反降，消费者进一步减少支出。内需不振，企业生产经营遇到困难。东京商工研究所最近公布的数据显示，

2022年，日本破产企业超过6400家，比上年增加6.6%，三年来首次增加。

在全球主要央行大幅加息的背景下，去年以来，日本持续面临本币贬值和进口成本上升的压力，对其经济造成广泛影响。去年12月，日本央行在结束货币政策会议后，决定对现行超宽松货币政策进行部分调整。

将长期利率的波动区间从正负0.25%扩大到正负0.5%。共同社分析称，此举是“事实上的加息”，是日本央行退出超宽松货币政策的前奏。

日本央行上调长期利率上限也会带来一些副作用。2022财年，该国财政收入对国债发行的依赖率超过34%。日本财务省估计，如果利率上升1%，政府每年支付的利息将增加约10万亿日元，这将进一步增加财政负担。

多重不利因素叠加下，日本经济复苏势头不容乐观。日本经济产业省上月底公布的初步统计数据显示，日本1月工矿业生产指数环比下降4.6%，至91.4。全部15个行业中，12个下降。

其中，汽车行业和生产机械行业产量分别下降10.1%和13.5%。日本内阁府日前公布的统计数据显示，去年日本国内生产总值(GDP)微增1.0%，增幅明显小于前年。在去年第三季度出现负增长后，

第四季度日本经济没有明显反弹，实际GDP仅环比增长0.2%，年增长率为0.6%，远低于各界预期。日本一些经济学家认为，由于世界经济不确定性增加以及欧美加息的影响，

日本的经济前景不容乐观。

美元/日元技术走势分析：

美元/日元昨日以显著负值交投，成功达到我们的第二目标130.50，今日开始新的下跌，以便未来几个交易日继续看跌，并在看跌通道中整理，其负目标延伸至128.90。

因此，在日内和短期基础上，熊市趋势仍将占据主导地位，受到推动价格下跌的EMA50的支持。关注突破131.95将推动价格试图恢复，并在任何新的向下尝试之前实现达到132.70-133.30的积极目标。

支撑位：131.01 131.10 131.16

阻力位：131.32 131.40 131.47