周五(3月31日)美元兑日元涨至133.09，涨幅0.30%。

市场基本面分析

国际货币基金组织(IMF)表示，日本央行应避免过早退出货币宽松政策，并概述了提高负利率的条件，以改善沟通。

“货币政策设定的任何变化都需要良好的沟通，以促进更平稳的过渡和保护金融稳定，”国际货币基金组织周五在关于日本的最新第四条政策咨询报告中表示。该组织表示，随着日本央行即将迎来10年来首次行长换届，

政策框架的突然调整会给经济带来风险。

报告发布后，IMF驻日本代表团团长拉尼尔萨尔加多(Ranil Salgado)表示，IMF不应提前发出改变收益率曲线控制的信号，因为这可能导致投机压力加大。

萨尔加多在网上新闻发布会上表示：“我们更关注与政策利率和短期利率相关的沟通，解释短期利率可能发生变化的条件。这基本上为短期利率提供了前瞻性指引。

以确保利率不会改变，直到日本央行非常有信心在中期内将政策目标维持在2%或更高。"

加强与金融市场的沟通可能是上田和夫在4月9日接替黑田东彦担任日本央行行长后必须处理的关键任务之一。挑战之一是，收益率曲线控制(YCC)计划的任何变化迹象都可能引发大规模的债券抛售。

一些经济学家已经开始预测，YCC的末日可能会出乎意料地到来。

尽管上田一夫曾表示，目前维持大规模宽松的货币政策是合适的，但大多数日本央行观察人士预计，其主要政策设置将在6月前收紧。

约70%的经济学家表示，在去年12月YCC意外调整震惊全球金融市场后，他们认为日本央行的政策沟通出现了问题。日本央行表示，预计短期和长期利率将维持在当前或更低水平。

而不与任何经济形势或日历日期联系起来。

IMF表示，预计日本通胀将在今年第一季度见顶，并在2024年底前降至日本央行2%的目标以下，这在很大程度上符合日本央行的预期。该组织表示，日本央行需要继续放松货币政策，以保持通胀稳定在目标以上，并补充说，

最近工人工资的增长可能还不够。

“随着劳动力市场的收紧，预计2023年基本工资增长将加快，但可能低于日本央行认为与实现2%通胀目标相一致的可持续水平，”IMF表示。

但IMF指出，短期内通胀风险趋于上升，并重申了1月份的建议，即日本央行应考虑增加长期收益率的弹性，以应对长期宽松政策的副作用。据该组织称，

选项包括提高10年期国债收益率目标，扩大收益率交易区间，再次转向债券购买数量目标，以更短期收益率为目标。

美元/日元技术走势分析：

自昨天以来，美元兑日元在窄幅横盘轨道内波动，在133.30水平附近移动，因为它直到现在都保持在该水平以下的稳定性，这保持了恢复主要熊市趋势的机会，其目标从131.60开始，然后是130.40。

价格需要获得有助于推动实现预期下跌的负面动机，注意突破132.00将缓解实现等待目标的任务，而突破133.30代表将推动价格在日内和短期基础上转向上涨的积极因素。

支撑位：132.50 132.60 132.68

阻力位：132.85 132.96 133.03